我估计，最近99%的人，都忽略了一件大事！

没错，到昨天为止，几大电商都 公布了2025年财报。

猫姐忽然发现：

当大家的注意力都聚焦在外卖大战…

电商江湖，已经彻底变天！

没错，拼多多和抖音偷家了...

甚至...在某种程度上，拼多多已经超越阿里，成了新电商一哥！

来！数据说话！

这几年，拼多多以“性价比”高效获客，字节以短视频为流量利器，传统电商面临秩序改写。

综合媒体报道来看，2025年最新的GMV增速：

抖音，以30%的增速，继续遥遥领先；

淘天，增速不高了，只剩6%；

京东，GMV几乎没什么增长。

如果从最新的四季度数据来看，变化就更大了。

比如阿里电商业务收入增长1%，CMR增长1%，且take rate提升，证明阿里GMV基本没怎么增长了。

猫姐就想，变化那么大，大家的日活（日活跃用户数）又会是啥样了呢？

一查，还真的变天了啊？

根据QuestMobile最新数据：

拼多多DAU（日活）已经超越淘宝，位居电商类App中DAU第一位。

猫姐认真数了一下，自2月8日起，有38天，拼多多DAU超过了淘宝。

说白了，谁抢到更多用户的注意力，谁就能卖更多的广告，卖更多的货。

那按照“DAU为王”的角度上来看，拼多多可能已经超越淘宝，成为“电商一哥”。

接下来，从经营数据来看：

营收上，有的做自营多，有些做自营少，不好直接对比。

但利润，还是可以比。

2025年，拼多多首度在利润上超越了阿里，成为最赚钱电商。

2025年，阿里和京东忙着烧钱打外卖大战，利润确实都大受影响。

而拼多多，虽然因为千亿扶持和TEMU成本增加，利润也有所下滑，但终归没有前面两家惨。

算下来，拼多多全年净赚994亿，近千亿的利润！

同样赚钱的还有字节。

彭博社消息称，字节跳动前三季度净利润逼近400亿美元，全年净利润预计500亿美元，将创下公司历史峰值。

这意味着，字节全年净利润或将是阿里127亿美元的近4倍。

赚钱能力越好，血条也越厚。

最新数据显示，截至2025年末，字节的血条是最厚的。

外界估算，2025年字节现金储备与腾讯相似，量级在5000亿元左右。

第二名则是拼多多，现金储备同样也高达4223亿元。

大厂口袋里有多少钱，决定了它们能办多大的事。

事实上，京东最近一年的各种“折腾”，一会外卖一会游艇。

阿里发力闪 购和AI， 说未来三年投入到AI基建与云计算上的钱，要从3800亿元提升至4800亿。

本质上都是在电商平台在流量见顶之后，想方设法在寻找新的增长路径。

蛋糕就那么大，流量早已见顶，不是敌进我退，就是刺刀见红。

在这样的背景下，赚钱能力越好，血条越厚，谁就越能游刃有余地抢先布局，占得先机。

你看好哪家电商？！

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