作者：施篇，镇江市政协委员，香港优才及专才协会金融会计行业委员会副会长 。

自由和安全的香港资本市场得到了“战乱”中东的资金青睐固然可喜，但收益和风险并存，也同样考验着香港政府对风险的管控。

当前全球地缘格局深刻调整，国际资本正加速寻求兼具安全、稳定与增值空间的配置目的地。

今年3月以来，港股成交显著放量，恒生指数重上26000点关口，中东资本持续净流入香港，主权基金与家族办公室赴港布局意愿明显增强。

这一趋势并非短期避险套利，而是全球资本再平衡的战略选择，充分彰显香港在大变局下作为“超级安全港”的价值与“超级联系人”的功能。

时代机遇：中东资本东移与香港核心优势同频共振

中东资本加速布局香港，是避险需求、长期配置与增值共享三重诉求共同作用的结果，也与香港“安全、开放、法治”的核心优势高度契合，形成互利共赢格局。

从市场数据看，中东主权基金参与港股IPO基石认购的比例已从2024年的18%升至今年3月的39.2%，阿布扎比投资局、科威特投资局等积极参与稀宇科技、宁德时代等优质项目，家族办公室也重点配置私募股权、高股息蓝筹与人民币债券。

陈茂波表示，避险资金正流向香港，特区政府已做好承接预案，金管局与证监会持续监测市场、维护稳定。

香港的核心竞争力在于为全球资本提供确定性：一是安全优势，依托“一国两制”，政治稳定、政策可预期，具备坚实的制度安全底座；

二是开放优势，作为全球最大离岸人民币枢纽，资金自由流动、无外汇管制，联系汇率稳健，互联互通机制畅通；

三是法治优势，实行普通法体系，司法透明、仲裁高效、合规成本可控，与国际规则深度对接。

立法会资料显示，香港银行体系对中东风险敞口可控，金融体系韧性充足。

香港与中东经贸金融合作基础扎实。中东为香港重要贸易伙伴，双方在金融领域成果丰硕，香港发行30亿美元伊斯兰债券，与沙特实现ETF跨境互挂，金管局与阿联酋、沙特、卡塔尔央行签署合作备忘录。香港已成为中东资本配置人民币资产、参与中国高质量发展的首选枢纽。

理性审视：大规模资本流入的潜在风险与挑战

中东资本大规模流入，是香港巩固国际金融中心地位、服务金融强国的重要机遇，但也带来潜在风险，需前瞻应对、精准防控。

一是金融安全风险。

跨境资本规模大、流动性强，短期集中涌入可能推高资产估值、加剧市场波动，若集中撤离易引发流动性压力。同时，相关交易行为可能影响离岸人民币汇率稳定，同质化投资或导致估值扭曲，削弱市场定价效率。

二是地缘与产业风险。

主权基金投资易受地缘政治影响，香港可能面临外部长臂管辖与制裁压力；部分资金投向科技、生物医药等领域，需防范核心技术外溢与产业渗透，维护产业链供应链安全。

三是法治与规则风险。

中东部分司法辖区与香港同属普通法体系，可能出现管辖权选择、法律适用套利、判决执行不对称等问题，对香港司法权威与监管效能形成考验，需及时堵塞规则漏洞。

战略施策：稳字当头、以进促稳，服务金融强国建设

把握中东资本战略机遇，需坚持服务国家、守住底线、互利共赢、长效治理，将短期流量转化为长期存量，把香港打造为国家金融开放的安全枢纽与高效蓄水池。

一是健全跨境资本协同治理，筑牢金融安全防线。

建立内地与香港多层协调机制，强化资本流动监测、风险研判与应急处置，持续开展压力测试，完善异常交易预警。加强反制裁、反长臂管辖能力建设，严格实施外资国家安全审查，规范重点领域投资，守住不发生系统性风险底线。

二是强化金融枢纽功能，提升资本配置质效。

巩固离岸人民币枢纽地位，升级CMU为亚洲债券交易结算平台，丰富离岸人民币债券、绿色金融、伊斯兰金融产品供给，优化互联互通机制。引导中东资本投向大湾区硬科技、新能源等领域，完善家族办公室支持体系，吸引长期资本深耕香港。

三是深化司法与监管合作，维护法治核心优势。

加强香港与中东司法互助，明确管辖边界与法律适用规则，防范法律套利。严格落实穿透式监管，强化反洗钱与受益人披露，推动与阿联酋等国签署判决互认协定，维护司法权威与监管效能。

四是拓展全方位合作，打造中国与全球南方关键枢纽。

以“一带一路”为契机，深化香港与中东在贸易、投资、金融、能源等领域合作，推进自贸及投资协定谈判。依托香港专业服务优势，为中外企业提供一站式投融资支持，做强伊斯兰金融与绿色金融，构建连接中国与全球南方的核心节点。

（本文仅代表作者个人观点）